16家钢厂全部焖炉停产！大型货车限行！多家钢厂已停售，待涨

　　

　　唐山普方坯追涨10，今晨唐山本地及周边部分资源3300C出厂，累计涨40,迁安部分资源3300，九江3300，贸易商3080B。当前国内钢材市场处于较高水平，获利资源套现压力加大。不过发改委明确上半年全面取缔生产建筑钢材的工频炉、中频炉产能，而两会临近华北地区钢厂限产，以及环保部不定期的环保督查，对整体供应将会形成影响，尤其是建筑钢材供应仍将受到明显抑制。预计3月份国内建筑钢材市场供应将有所偏紧。从当前形势来看，在工业企业盈利修复、地方政府基建投资加码和PPP项目加快落地的多种因素拉动下，当前投资需求保持强劲，对国内钢市需求形成明显提振。3月份随着国内市场转入传统消费旺季，终端需求有望加快释放。综合来看，3月份国内钢价基础运行条件如下：

 

　　

　　一、钢厂方面

　　本月国内板材龙头企业宝钢、武钢、鞍钢出台3月份价格政策，对热轧、冷轧等主流产品出厂价格维持平稳，显示板材企业对后市预期相对谨慎。建筑钢材厂家价格全面上调，部分钢厂在钢价上涨阶段连续封库，对钢价涨势形成了一定的助推影响。但值得注意的是，在市场价格远高于钢厂出厂价格的情况下，本月下旬沙钢仅对出厂价格上调100元/吨，远低于市场预期，也成为下旬国内钢价由涨转跌的一个重要原因。

　　其二、需求因素

　　今年整体需求启动较往年更早，节后数天内一批房地产和基建项目就开始动工，春节后第三周社会库存和钢厂库存总量就已开始下降，第四周开始库存全面转入下降通道。在各地纷纷发布大规模基建计划的刺激下，目前市场普遍预期上半年基建投资增速将达到20%左右。房地产尽管销售增速从去年10月份开始下降，但在开发商拿地积极、新开工、在建面积较高的情况下，整体上半年投资增速预计都不会明显下滑。随着市场进入金三银四消费旺季，需求存在进一步改善的预期。

　　其三、供给因素

　　近期环保限产措施再次升级，开展2017年第一季度空气质量专项督查的18个中央环保督查组2月15日已全部进驻京津冀及周边地区18个城市，多地政府企业被通报。而2月15日五部委发布《关于进一步落实有保有压政策促进钢材市场平衡运行的通知》指出，2017年6月底前依法全面取缔生产建筑用钢的工频炉、中频炉产能，这是从政策层面首次明确提出取缔“生产建筑用钢的工频炉、中频炉产能”。从近期国内市场看，各地取缔地条钢继续推进，后期供应收缩的预期仍在不断强化，对钢价走势继续形成提振。

　　其四、成本因素

　　本月国内钢价持续大涨，但铁矿石价格大涨带来成本的上升基本被双焦大跌所抵销，钢厂成本变化不大，利润大幅攀升。截止2月24日，西本钢材指数较上月末上涨340元/吨，同期成本指数上涨27元/吨，螺纹钢生产企业吨钢毛利达到762元/吨，已接近去年四月中旬的利润高点。随着监管层对钢价干预的加强，大型钢企在价格调整方面普遍显得更加谨慎，维持当前价格平稳的心态显现。下月成本对钢价走势将形成一定拖累。

　　其五、政策层面

　　1、多地加码基建投资，钢市需求将受到提振

　　近期各地先后发布了2017年度的《政府工作报告》，多地均上调了投资增速目标，尤其是跟一带一路相关的地区，辽宁、新疆、内蒙古、吉林等地目标上调较为显著，其中新疆投资增速目标从12%大幅提高到50%，而辽宁从6%上调到12%，引爆了市场对于今年基建大干快上的预期。根据各省公布的数据进行统计，至今已有23个省公布了2017年固定资产投资目标，累计投资超过40万亿，如加上尚未公布的省份，今年投资不少于45万亿，很多地方还正在争取上马一批重大的基建项目。而PPP从2015年底“超速”发展以来，经过1年左右的筹划期，也已步入大量落地的阶段，2016年底PPP落地项目投资额已达2.2万亿，落地率得到快速提升。

　　整体来看，在工业企业盈利修复、地方政府基建投资加码和PPP项目加快落地的多种因素拉动下，投资需求保持强劲，目前市场普遍预期上半年基建投资增速将达到20%左右，对国内钢市需求形成明显提振。

　　2、钢价大涨引发监管加强，对市场心态将形成一定影响

　　1月份PPI同比上涨6.9%，创近五年半的最高水平，PPI的大幅上涨引发了监管层的关注。而本月国内钢价在淡季持续大涨至近四年来的新高，同比涨幅超过80%，已成为PPI创新高的重要因素之一，更是直接引起了相关部门进行价格干预。从2月15日发改委发布《落实有保有压政策促进钢材市场平衡运行的通知》，到2月20日中钢协召开长材企业座谈会，以及2月22发改委召开PPI走势分析座谈会，无不透露出政府对当前钢价大涨的担忧。而当前钢厂及钢贸商利润均处于历史高位，一旦市场心态转变，加快出货套现以回笼资金或将成为主要操作策略，对钢价走势将形成一定的不利影响。

　　3、唐山工业限产排污30%！武安16家钢厂全部焖炉停产！

　　唐山市25日0时起，启动重污染天气二级预警，各项强制性减排措施落实到位，工业限产排污30%，每天7时至19时禁止大型货车同行，解除另行通知。而武安市16家钢铁企业25日晚全部焖炉停产，烧结机全停保证明天无温度，28家焦化厂延长结焦时间至72小时，计划实施该政策为三天，武安市政府郭全生主管环保副市长组织环保紧急会议确定如下安排：

　　1、武安市16家钢铁企业今晚全部焖炉停产，烧结机全停保证明天无温度（今晚企业何时停产一一汇报）；2家水泥厂全停，仅容许焚烧垃圾的两条生产线开启；3家电厂降压超低排放生产；8家焦化红头文件全部停产（延长结焦时间至最长时间）计划实施该政策三天时间。

　　2、交通局交警确保所有钢厂门口无出入运输车辆，道路确保不停洒水，清扫清洁。

　　3、乡镇府配合职能部门做好道路周边可视范围内所有物料土石方的覆盖。

　　4、所有建设项目立即停工，现场物料无死角覆盖。

　　据调查了解，今天武安地区钢厂烧结机停产、高炉陆续闷炉、轧线多数停产，邯郸武安地区作为河北省除唐山外的又一钢铁主产区，虽然此次停产预计在3天，但影响仍不能小窥，特别是当前季节性需求启动、钢铁供给的去产能背景、钢价节后大幅度上涨这样的环境下，对稳定当前钢价甚至再次推涨钢价会起到一定作用，今天本地中厚板和线材价格涨幅达百元，且线材钢厂多数已停售。

　　综合概括而言，国内钢价在2月传统消费淡季涨至近四年新高，引发相关部门进行价格干预，钢厂及钢贸商利润均处于历史高位，库存资源套现风险加大，或将引起3月份钢价出现回调。不过考虑到当前经济企稳回暖，各地推出大规模基建计划，使得进入消费旺季后的需求仍值得期待。而去产能政策仍在不断发力，市场供应收缩预期强烈，钢价回调后仍有上涨动力。预计3月份国内钢价或将呈先抑后扬走势，后期反弹冲高是大概率事件！基于此，预计3月份沪市优质品螺纹钢代表规格价格(以西本指数为基准)，或将在3600-4000元/吨区间震荡运行。