午评：商品全线回调 焦炭焦煤大跌

　　2月22日消息，商品昨日冲高回落后今日全线回调，黑色系重挫，焦煤、焦炭(1667, -83.00, -4.74%)、热卷大跌3%。外围美元再度强势，有色金属遭到压制。油脂进入空头走势，化工连续调整。

　　截止午盘收盘，焦炭跌3.71%，焦煤跌3.30%，热卷跌2.98%，宣布关怀肚饿2.46%，沪镍、甲醇、菜粕(2429, -32.00, -1.30%)、沪铝、沪铅、玻璃(1359, -23.00, -1.66%)、螺纹、PVC(6495, -125.00, -1.89%)、大豆、棕榈、棉花(15485, -220.00, -1.40%)、沪锌、豆粕等跌逾1%。沥青、鸡蛋、淀粉、白糖(6861, 8.00, 0.12%)等小幅上涨。

　　再创新高！黑色系再走牛谨防大涨后减仓洗盘

　　方正中期分析师认为，当前期货受清理地条钢、各省基建固投计划及需求回升等利多因素影响资金做多、看涨氛围较强，盘面修复贴水延续涨势；而短期库存高位，大涨后需防范减仓洗盘。据西南证券分析，黑色系期货品种短期内过快上涨，缘于限产因素，而中长期看地方政府基建项目投资规模庞大，形成较为强劲的需求，以致于财政部竭力遏制违法举债行为。因此，在看到政策层面利好因素下，需要注意黑色系期货品种短期内过度上涨后，或因后续调控措施而出现逆转的潜在风险。

　　混沌天成期货黑色产业研究所副所长陈萌妤也同样指出，目前支撑多头的主要因素是供给侧、旺季预期等到了一个验证的阶段，继续冲高需要落实的过程或者现货的持续配合，这里可能会出现市场震荡加大的情况，而空头的库存和资金因素也到了可能会发酵的时候。因此，她认为，现阶段还是以控制风险为主。

　　甲醇易跌难涨

　　目前甲醇价格处于如此高位，下游聚烯烃很难接受，成本没有顺利传导造成后期需求堪忧。至于传统消费领域，虽然随着天气转暖，下游企业陆续恢复生产，但由于占比较小，加之终端消费难有起色，大规模的采购很难出现，对需求难有提振。

　　笔者认为，由于需求很难向下传导，甲醇易跌难涨，昨日的下跌大概率是突破，但考虑到进口以及国际贸易的传导，甲醇短期不具备大幅下跌的可能，目标暂时看到2800元/吨附近。