期市午评：黑色系分化铁矿暴跌 有色沪铝冲高领涨

　　金融界网站4月17日讯 三大期指低开走低，商品有色金属沪铝冲高领涨，黑色系分化，铁矿大跌逾3％，双焦探底回升，化工板块塑料和PP回落，农产品油强粕弱，豆一走低。

　　截止中午收盘，沪铝涨3.67％，焦炭涨1.79％，沪锌涨1.44％，铁矿跌3.33％，锰硅跌2.59％，IC跌1.26％。

　　据国家统计局数据，2017年1-3月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为20110万吨、17564万吨和26295万吨，同比分别增长4.6％、4.1％和2.1％。其中3月份粗钢、生铁和钢材产量分别为7200万吨、6200万吨和9676万吨，同比分别增长1.8％、增长1.3％和下降0.7％。3月份粗钢、生铁和钢材日均产量分别为232.26万吨、200万吨和312.13万吨，较1-2月份日均产量分别增长6.42％、3.93％和10.58％，粗钢日均产量创历史新高。

　　另据统计，1-3月份我国焦炭产量10705万吨，同比增长4.7％。其中3月份我国焦炭产量3764万吨，同比增长4.8％。1-3月份我国原煤产量80923万吨，同比下降0.3％。其中3月份我国原煤产量29976万吨，同比增长1.9％。

　　据方正中期期货提供的数据，4月14日，国产矿主产区市场价格持续下挫，进口矿市场成交量尚可，价格也不断创新低。唐山66％干基含税现金出厂720-730元/吨，下降20元/吨；迁安66％干基含税现金出720-730元/吨，下降20元/吨；遵化66％干基含税现金出厂710-720元/吨，下降20元/吨。

　　巴克莱银行此前的报告也明确表示，铁矿石价格涨势无法持续。该行指出，中国方面淘汰落后产能、转变经济发展方式的做法，将对铁矿石需求形成不可逆转的打压。同时市场还认为，巴西和澳大利亚两国矿场有望进一步扩大供给。

　　展望后市，方正中期期货认为，3月钢材出口降24.2％，而矿石进口量增11.4％，地产调控升级，汽车产销疲软，铁矿供需两弱，长期下行趋势难以缓解。铁矿石期货1709合约承压5日均线回落，短期下行趋势得以缓解，但上涨动力不足，操作上维持逢高沽空思路。

　　华闻期货也认为，后期若钢材延续现有格局，铁矿石价格仍有下行空间。铁矿石作为黑色产业链中基本面最弱的一环，且随着钢铁利润的下滑，高品溢价回落，后期随着利润继续压缩，从性价比角度考虑，溢价下方仍有空间；铁矿石结构性矛盾的环节及供应增量逐渐释放，后期将呈现震荡下行、重心逐步向下态势。

　　此外，长期看空铁矿石走势的Axiom资本管理公司（Axiom CApital ManaGEment Inc.）也在4月10日的研究报告中指出，押注铁矿石价格下行“时机已经成熟”。在其看来，铁矿石供应增加的预期和中国港口库存可能触发抛售。

　　周一一开盘，沪铝便“一飞冲天”，直逼涨停板，沪铝1706合约创下2013年3月来的新高点。主因，4月14日新疆昌吉回族自治州政府网站发布《关于停止违规在建电解铝产能的公告》公告，3家企业违规在建的电解铝产能项目被勒令停止，此外，坊间流出“发改委办【2017】656号文件——关于印发《清理整顿电解铝行业违法违规项目行动工作方案》的通知”，令市场预期铝市供给侧严控力度加大利好铝价。

　　昌吉发布的公告中被叫停的三家违规在建电解铝产能项目名单为：

　　新疆东方希望有色金属有限公司在建80万吨电解铝项目（位于新疆准东经济技术开发区）。

　　新疆其亚铝电有限公司在建80万吨电解铝项目（位于新疆准东经济技术开发区）。

　　新疆嘉润资源控股有限公司在建40万吨电解铝项目（位于玛纳斯县工业园区）。

　　16日晚间，坊间流出“发改委办【2017】656号文件——关于印发《清理整顿电解铝行业违法违规项目行动工作方案》的通知”。至此，流传2个多月的去产能政策传闻或将落地，该文件或于近期在官网披露，敬请投资者留意。

　　此次政策料将对新增产能进行控制，理清违规产能的边界。供给侧改革的政策影响有赖于政策内容的明确，及政策的执行情况，事关数百万吨电解铝产能。这也是铝价的主要影响因素。