螺纹铁矿大跌的背后是什么?

摘要:

4月18日,铁矿石期货主力尾盘急挫,现跌逾7%,螺纹钢跌4%,热卷跌3.8%。黑色系急转直下,从近两个月看,螺纹09合约最高到3500附近一路大跌至2800,为什么市场波动会如此剧烈

   4月18日,铁矿石期货主力尾盘急挫,现跌逾7%,螺纹钢跌4%,热卷跌3.8%。黑色系急转直下,从近两个月看,螺纹09合约最高到3500附近一路大跌至2800,为什么市场波动会如此剧烈,如此剧烈的波动给现货企业带来了哪些伤害?而这次大跌的原因是哪几点?下面会慢慢细说。 

   首先来回答第一个问题,为什么市场波动这么大,很多人接受不来期货,尤其是黑色系,为什么,因为波动太大。那么原因在哪那?尽管中国三大期货交易所未有类似于CFTC COT报告这种追踪投机者行为的数据,但法兴银行通过对比投机率和平均持仓时间发现,相比于西方中国期货市场才是“真正”的投机市。统计发现,上期所螺纹钢合约的投机率达到222%,但平均持仓时间仅4小时,考虑到上期所每天交易时间为10小时,这意味着螺纹钢平均持仓时间不足半天。另外,上期所铝合约17小时的平均持仓已是中国之最,但对比LME铝发现,后者的平均持仓时间达到104小时! 

  投机率高意味着什么,意味着泡沫大,价格已经脱离的商品实际价格,对比中国和外盘,中国国内期货明显交易量领先世界,但是剩下的持仓量缺远远落后,这就说明中国的期货市场的不成熟,期货参与者的不成熟。这种不成熟直接导致了泡沫了发生,在现货成交冷淡的情况下螺纹继续上行,随后泡沫破灭了,价格大跌,这让很多企业亏损严重,特别是民营企业和中小企业,说到这里,提一下油脂,前面油脂价格高企让很多油脂企业大喜过望,然而随后的大跌让很多企业背上的沉重的债务,甚至破产。这也是风险控制不到位的一个情况,成熟的企业越来越多开始用期货对冲风险,来抵消现货大涨大跌的风险。

  最后讲讲此次大跌的原因,此次大跌最重要的原因是供过于求。供需矛盾是中国钢材市场始终的一个痛点,近些年来中国政府也在不断进行限产重组等手段限制产量,但是上有政策下有对策,产量一直下不去。在供应增加的情况下需求又减少了,表现为以下几个方面:

  1.政府开始对房地产降温,直接导致钢材需求的降低。

  2.国外对于中国钢材的围剿,进行反倾销,增加关税,增加关税的情况下内外倒挂,成本优势索然全无,大量现货只能内销,然而在内销的需求低迷的情况下,大跌开始了。

  3.政府货币政策的紧缩让社会投资减少,间接减少了房地产投资的热度,也减少了商品通货膨胀继续的风险。

  今天有客户开始问抄底的问题了,这个问题很难回答,这需要看你的资金情况,可以肯定的是,后期螺纹肯定会高于目前这个价位,就看这个下跌周期什么时候走到头了,如果此处布局,那么仓位需要极轻,而加仓是需要在这个小仓位盈利的情况下进行布局,现在多头需要的是时间,需要时间去库存和产能,但是假如这个地方你的仓位很重,那么后面你会很被动。

  目前来看,煤炭对于螺纹铁矿也至关重要,发电厂因为煤炭价格太高一致亏损状态,日前发电厂一致投诉希望神华集团对此降价,虽然神华集团对此没有正面回应,但是政府可能会进入干预,这也是此次煤炭大跌的直接原因。但是煤炭基本面供需并非太差,所以此次煤炭调整还要看国家政策。

  市场波动大代表了市场的不成熟,参与者的不成熟,我国的期货市场发展任重而道远。

  最后谈一下期货方面的的风险性,期货前面已经讲过油脂,橡胶的大跌,只能说抗单的风险,期货的两个最重要因素是发现价值和纠错能力,没人能百战百胜,那么就需要考虑做错的可能性以及后续措施,这就是交易系统产生的原因,这也是一个人需要稳定盈利的首要条件,要盈利,先控风险。

    

关注五阿哥微信号,阅读更多
版权说明:

五矿阿里钢铁平台,(下称“平台”或“本网”,网址www.wuage.com)由五矿电子商务有限公司享有所有权及经营权,商情资讯频道系平台经营的,为平台用户提供行业资讯等相关信息的频道,在本网合法运行。未经授权,任何媒体或个人不得全部和部分转载。如发现资讯频道内容侵犯了您的权益,请与我们联系,联系方式: service@wuage.com 。

螺纹铁矿大跌的背后是什么?

2017/04/19 08:47

   4月18日,铁矿石期货主力尾盘急挫,现跌逾7%,螺纹钢跌4%,热卷跌3.8%。黑色系急转直下,从近两个月看,螺纹09合约最高到3500附近一路大跌至2800,为什么市场波动会如此剧烈,如此剧烈的波动给现货企业带来了哪些伤害?而这次大跌的原因是哪几点?下面会慢慢细说。 

   首先来回答第一个问题,为什么市场波动这么大,很多人接受不来期货,尤其是黑色系,为什么,因为波动太大。那么原因在哪那?尽管中国三大期货交易所未有类似于CFTC COT报告这种追踪投机者行为的数据,但法兴银行通过对比投机率和平均持仓时间发现,相比于西方中国期货市场才是“真正”的投机市。统计发现,上期所螺纹钢合约的投机率达到222%,但平均持仓时间仅4小时,考虑到上期所每天交易时间为10小时,这意味着螺纹钢平均持仓时间不足半天。另外,上期所铝合约17小时的平均持仓已是中国之最,但对比LME铝发现,后者的平均持仓时间达到104小时! 

  投机率高意味着什么,意味着泡沫大,价格已经脱离的商品实际价格,对比中国和外盘,中国国内期货明显交易量领先世界,但是剩下的持仓量缺远远落后,这就说明中国的期货市场的不成熟,期货参与者的不成熟。这种不成熟直接导致了泡沫了发生,在现货成交冷淡的情况下螺纹继续上行,随后泡沫破灭了,价格大跌,这让很多企业亏损严重,特别是民营企业和中小企业,说到这里,提一下油脂,前面油脂价格高企让很多油脂企业大喜过望,然而随后的大跌让很多企业背上的沉重的债务,甚至破产。这也是风险控制不到位的一个情况,成熟的企业越来越多开始用期货对冲风险,来抵消现货大涨大跌的风险。

  最后讲讲此次大跌的原因,此次大跌最重要的原因是供过于求。供需矛盾是中国钢材市场始终的一个痛点,近些年来中国政府也在不断进行限产重组等手段限制产量,但是上有政策下有对策,产量一直下不去。在供应增加的情况下需求又减少了,表现为以下几个方面:

  1.政府开始对房地产降温,直接导致钢材需求的降低。

  2.国外对于中国钢材的围剿,进行反倾销,增加关税,增加关税的情况下内外倒挂,成本优势索然全无,大量现货只能内销,然而在内销的需求低迷的情况下,大跌开始了。

  3.政府货币政策的紧缩让社会投资减少,间接减少了房地产投资的热度,也减少了商品通货膨胀继续的风险。

  今天有客户开始问抄底的问题了,这个问题很难回答,这需要看你的资金情况,可以肯定的是,后期螺纹肯定会高于目前这个价位,就看这个下跌周期什么时候走到头了,如果此处布局,那么仓位需要极轻,而加仓是需要在这个小仓位盈利的情况下进行布局,现在多头需要的是时间,需要时间去库存和产能,但是假如这个地方你的仓位很重,那么后面你会很被动。

  目前来看,煤炭对于螺纹铁矿也至关重要,发电厂因为煤炭价格太高一致亏损状态,日前发电厂一致投诉希望神华集团对此降价,虽然神华集团对此没有正面回应,但是政府可能会进入干预,这也是此次煤炭大跌的直接原因。但是煤炭基本面供需并非太差,所以此次煤炭调整还要看国家政策。

  市场波动大代表了市场的不成熟,参与者的不成熟,我国的期货市场发展任重而道远。

  最后谈一下期货方面的的风险性,期货前面已经讲过油脂,橡胶的大跌,只能说抗单的风险,期货的两个最重要因素是发现价值和纠错能力,没人能百战百胜,那么就需要考虑做错的可能性以及后续措施,这就是交易系统产生的原因,这也是一个人需要稳定盈利的首要条件,要盈利,先控风险。